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国是评论 | 美联储的独立性去哪儿了?

2020-03-22 03:39阳光在线yg111_阳光诚信在线下载官方网编辑:诚信在线人气:


3月12日,美国首都华盛顿国会参议院和众议院保镳官公布,受新冠肺炎疫情影响,国会山将暂停对旅客开放。/p阳光在线官网记者 沙晗汀 摄

3月12日,美国首都华盛顿国会参议院和众议院保镳官公布,受新冠肺炎疫情影响,国会山将暂停对旅客开放。阳光在线官网记者 沙晗汀 摄

  1987年的“玄色礼拜一”,是美国股市熔断机制的引信和导火索。

  既然是成本市场应急机制的焦点制度设计之一,那么这个机制的实际运用就应该是小概率事件,而且是小概率事件中的小概率事件。

  人的一生,经验一到两次极度经济事件已非易事,三到四次是变态,再多就是稀有,而且是汗青性稀有。

  而这样的变态和稀有,在2020年开年之后出格是新冠疫情全球大风行之际,真的袍笏登场了。上演的舞台是全球主要金融市场,观众是浩瀚的市场参加者。

  3月9日、3月12日、3月16日、3月18日。标普500指数四次触发熔断机制。

  3月19日,美股继承低开,本年以来的下挫幅度已高出2008年金融危机时的一半。大涨大跌、前涨后跌,颠簸性之大远超预期。固然波幅尚未企及汗青高位,但上下震荡的烈度险些没有先例可循。

  预计连“奥马哈圣人”、89岁的巴菲特也讶异于市场变革之猛烈。不知他的最新神谕是否会对此做出表明和进一步的预测。

  关于美国经济周期进入后期的研判,阳光在线,其实已经一连不止三年。

  2018年第4季度美国股市的闪崩和2019年9月中旬美国回购市场的断流,已经提醒了非理性追涨的风险。固然事件之后牛市依旧,至少有关经济减速和市场调解的思考变得越发急切。

  新冠疫情无疑加快了这一历程。一旦蝴蝶效应下的民众卫闹事件熏染至金融市场,市场回响的高度不确定性应该是独一可以确定的功效。

  以2月下旬为界,之前是中国抗疫而美国股市风光独好,之后是全球进入抗疫总带动而美国股市重挫。

  虽然,金融市场是经济根基面的市场化映射,不会恒久离开经济而走出独立轨迹。美股近期走势与经济增长乏力、油价大跌等经济因素高度相关。

  新冠疫情激发的供应攻击和需求攻击以及供给链失灵进一步叠加负面影响,导致美股非典范的巨幅震荡下跌。

  更为奇怪的是,最近,险些所有的金融资产价值都在异动。

  按理说,经济衰退逼近,黄金应该坚挺。但黄金价值冲高1700美元后跌破了1500美元,浮现不出“浊世黄金”的避险成色。

  美元汇率变态坚挺。美元指数自2017年4月以来首次打破100大关,今朝已迫近102点,避险钱币的职位依然安稳。

  美债呈现分化,国债出格是长债利率走低,而高收益债风险凸显,利率反而升高。

美联储主席鲍威尔在为期两天的钱币政策例会后出席宣布会。 /p阳光在线官网记者 陈孟统 摄

美联储主席鲍威尔在为期两天的钱币政策例会后出席宣布会。 阳光在线官网记者 陈孟统 摄

  在全球金融市场的喧嚣中,永远不会缺少联席主角——美联储的身影,这一次也不破例。

  3月3日,美联储低落联邦基金利率50个基点。3月15日,又低落联邦基金利率100个基点到0-0.25%,同时公布将在接下来的数月推出7000亿美元量化宽松政策。

  早就知道,美联储弹药丰裕,不像欧洲央行和日本央行般钱币政策东西匮乏。但没想到,美联储的战斗模式是如此大开大阖。

  显然,这两次重大钱币政策出台打破了美联储的老例,气势气魄转换之快、之溘然,阳光在线,令人咂舌。

  首先,政策公布时间均长短议息集会会议(FOMC),固然第二次的官方口径是相当于3月18日的议息集会会议决定;

  其次,没有相应的预热和市场引导;

  再次,降息幅度之大缺乏须要的数据支持;

  最后,整个进程的透明度与之前颇有差距。

  钱币政策是调理经济总量的宏观政策,前瞻性、可预期、有针对性是根基要求,而具有独立性的美联储一直以来是标杆和模范。

  但这一次,美联储好像扬弃了经年累世形成的传统。

(来源:阳光在线手机版下载)

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